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| La "sabiduría convencional" no siempre es acertada |
Queridos lectores,
¿Por qué paga España su deuda pública tan cara? Una visión de esto, que podríamos denominar la de “la sabiduría convencional”, nos indica que se paga tan cara porque hay mucha deuda pública, su tasa de crecimiento es muy alta, indicando la incapacidad del gobierno de reducir su crecimiento, y por tanto el riesgo de impago es muy alto.
Para acompañar el argumento se utiliza la palabra “derroche”. Un derroche realizado en interés exclusivo de una clase política corrupta y arrimados varios al poder: “La Casta ”.
En realidad este argumento es recurrente, a finales de los 90 durante la crisis del sudeste asiático se habló del “crony capitalism” o capitalismo clientelista para explicar la crisis, aunque objetivamente no había demasiados elementos de juicio para ello. Según la percepción de la corrupción de los empresarios y hombres de negocios, recogida en el índice que elabora Transparencia Internacional, en 1998 la situación de estos países era la siguiente:
Lugar en el ranking
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País
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Valor del índice
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3
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Suecia
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9,5
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6
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Canadá
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9,2
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7
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Singapur
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9,1
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11
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Reino Unido
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8,7
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14
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Irlanda
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8,2
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15
|
Alemania
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7,9
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16
|
Hong Kong
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7,8
|
17
|
EEUU
|
7,5
|
23
|
España
|
6,1
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25
|
Japón
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5,8
|
29
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Malasia
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5,3
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Taiwán
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5,3
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He incluido países representativos de la OCDE a modo de comparación. Los países en el centro de la crisis financiera global de 1997 resaltados en azul, los países en el epicentro de la crisis financiera global de 2007 en naranja.
En la antesala de la reciente crisis, año 2007, la situación se había modificado de la siguiente forma:
Lugar en el ranking
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País
|
Valor del índice
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4
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Singapur
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9,3
|
4
|
Suecia
|
9,3
|
9
|
Canadá
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8,7
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12
|
Reino Unido
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8,4
|
14
|
Hong Kong
|
8,3
|
16
|
Alemania
|
7,8
|
17
|
Irlanda
|
7,5
|
17
|
Japón
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7,5
|
20
|
EEUU
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7,2
|
25
|
España
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6,7
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34
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Taiwán
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5,7
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43
|
Malasia
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5,1
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No parece que puedan extraerse muchas conclusiones del “capitalismo clientelista” ni del índice de transparencia.
Sin embargo, la socorrida controversia sirvió para tapar lo sistémico: las deficiencias del mercado financiero global. Justificó la complacencia y la inacción, y la reacción de las economías emergentes a esa crisis provocó la situación actual.
La “sabiduría convencional”, como vemos, es muy peligrosa. Si este argumento convencional sobre la deuda pública fuese cierto no veríamos datos como estos
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| Para algunos este es el equivalente moderno de una tierra esférica en tiempos de Colón |
Mientras hoy, 3 de octubre de 2012, el bono español a 10 años cotiza al 5,83% y el bono irlandés con el mismo periodo de vencimiento lo hace al 5,15%, algo menos de tres cuartos de punto porcentual por debajo. Sin embargo, a finales de 2011 Irlanda, un país dentro del euro, tenía un 40% más de deuda pública sobre PIB y mayor déficit público.
